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一、摩洛哥的投资政策主要包括以下内容：

• 投资支持政策：根据2023年《新投资法案》，投资项目总额大于等于5000万迪拉姆且新增50个稳定就业岗位，或新增稳定就业岗位大于等于150个，可享受奖励。奖励包括通用奖励（如新增就业、性别比例、未来产业及升级等方面）、地区奖励（A类地区10%，B类地区15%）、行业奖励（工业、文化产业等9类行业享受5%）和封顶奖励（累加后最高30%，可再生能源发电项目最高补贴3000万迪拉姆）。对于投资额至少20亿迪拉姆或国防工业领域的战略项目，将根据具体情况量身定制奖励。

• 行业准入政策：对外资开放大部分行业领域，重点鼓励汽车、航空、电子等制造业以及可再生能源领域发展，企业可独资或合资进入。农业领域外资可参与生产和出口，但土地需通过长期租赁获得使用权。电信、银行和保险等领域对外资有一定限制，通常需与本地企业合作设立合资公司。

• 税收优惠政策：汽车制造等企业前5年免缴企业所得税，第6年起减半征收，还免缴进口关税、进口环节增值税等，营业税和市政税免缴15年。在新能源领域，太阳能水加热发电和太阳能光伏发电项目减免间接税，太阳能面板进口关税下降至2.5%。

• 贸易政策：摩洛哥与美国、欧盟等56个国家签署了自由贸易协定，其出口产品可享受低关税或零关税待遇，有利于企业拓展国际市场。外资企业在经济特区内设厂，生产设备进口可享受关税豁免。

• 外汇政策：外汇政策较为宽松，外资企业可以自由汇出利润和股息，国际投资者也可参与该国证券市场。

• 投资服务政策：成立摩洛哥投资和出口发展局，为外资企业提供全面投资促进服务，简化行政程序，并提供政策咨询。同时为外国投资者提供一站式服务，简化投资审批流程。

二、摩洛哥吸引外国投资的优势主要体现在以下方面：

• 地理位置优越：位于非洲西北端，扼守直布罗陀海峡，距欧洲大陆仅14公里，是连接欧盟、阿拉伯世界和非洲三大市场的枢纽，便于企业面向欧洲、非洲和中东市场进行贸易和物流活动，降低运输成本。

• 贸易协定众多：与欧盟、美国、土耳其等56个国家和地区签订了自贸协定，拥有摩洛哥原产地的产品出口上述国家享受关税豁免待遇，企业可借此以更优惠的条件进入其他国家和地区的市场，扩大业务范围。

• 投资政策优惠：根据2022年《摩洛哥投资法案》，符合条件的投资项目可获得投资补贴。工业加速区是摩洛哥政府为吸引外资设立的出口免税区，区内工业和服务业活动不受海关、外贸和外汇规则限制，且享受特定税收优惠，还可享受“一站式服务”。

• 资源丰富：拥有生产新能源电池所需的多种关键矿产资源，如钴、磷酸盐和锂，其中磷酸盐储量占全球储量的71%。此外，太阳能和风力资源丰富，有利于可再生能源产业发展。

• 产业基础良好：是非洲最大的汽车生产国，汽车产业是政府重点发展的战略性产业，已吸引众多跨国汽车企业投资，产业链较为完善。同时，纺织、农产品加工等产业也有一定规模，具备较好的产业配套能力。

• 劳动力优势：劳动力资源丰富，成本相对较低，平均工人薪资约2000到3000元人民币。且摩洛哥政府重视教育和职业培训，劳动力素质不断提高，能满足不同行业企业的用工需求。

• 政治社会稳定：摩洛哥是君主制国家，国王权威较高，政局稳定。政府致力于吸引投资，社会治安良好，为企业营造了稳定的发展环境。

三、摩洛哥的投资政策存在以下风险：

• 行政审批风险：外资企业申请优惠与补贴需经过地区投资中心、投资促进署、投资部等多部门审批，流程繁琐，耗时较长。

• 政策变动风险：摩洛哥的投资优惠政策可能会随着国内外经济形势变化而调整或取消，且作为世贸组织成员国，其国内政策需符合国际贸易规则，这增加了政策的不确定性。

• 经营成本风险：摩洛哥最低月工资标准与中层管理人员平均工资较高，企业薪酬负担较大。同时，商品流通按四级增值税征收，最高税率达20%，会增加企业运营成本。

• 法律合规风险：摩洛哥劳动法规定较为严格，环保标准向欧盟看齐，税务稽查频率较高，投资者需建立完善的合规体系，确保在劳动法、税法和环保法等方面合规运营。

• 劳务用工风险：摩洛哥失业率较高，限制外国劳务人员进入，外国公司雇用本地员工比例不得低于70%。而且该国沿袭法国工会体制，注重保护本地劳工利益，企业需防范劳务纠纷。

• 贸易规则风险：根据摩洛哥与出口目的国的贸易协定，产品本地化率或加工贸易增值率需达到一定比率才被视为摩洛哥产品，且需有摩洛哥工商会或海关出具的原产地证，才能规避配额等贸易壁垒进入欧美市场，对企业供应链管理要求较高。

• 地缘政治风险：摩洛哥政治环境相对稳定，但需关注西撒哈拉问题相关的地缘政治风险，其可能影响投资项目的稳定性和收益。

• 汇率波动风险：摩洛哥存在汇率波动风险，可能影响企业的投资收益和成本核算，尤其是对于依赖进口原材料或出口产品的企业。

四、摩洛哥的投资政策对中国企业既有机遇也有挑战，具体如下：

• 机遇方面：

◦ 贸易壁垒规避：摩洛哥与欧盟、美国等签有自由贸易协定，中国企业在摩洛哥设立生产基地，产品可零关税进入相关市场，有助于规避欧美对中国部分产品设置的贸易壁垒，如新能源汽车产业，可突破欧美贸易限制，扩大国际市场份额。

◦ 投资补贴优惠：根据《摩洛哥投资法案》，投资项目总额大于等于5000万迪拉姆且新增50个稳定就业岗位，或新增稳定就业岗位大于等于150个，可获通用奖励、地区奖励和行业奖励等，最高可达奖励金额的30%。投资额达到20亿迪拉姆的战略项目，还可与政府协商量身定制激励措施，中国企业若符合条件，可降低投资成本。

◦ 物流成本降低：摩洛哥地理位置优越，丹吉尔港是地中海重要港口，48小时陆运可达欧洲，中国企业在当地设厂，物流成本较从中国直运欧洲可降低20%-30%，提高产品竞争力。

◦ 产业配套需求：摩洛哥汽车产业发展迅速，特斯拉等车企在当地设厂，零部件本地化采购需求大。中国汽车零部件企业在电池壳体、轻量化部件等领域有技术优势，可通过在摩设厂，承接特斯拉及Stellantis等车企订单，融入其供应链体系。

• 挑战方面：

◦ 贸易规则限制：根据摩洛哥与出口目的国贸易协定，产品需达到一定本地化率或加工贸易增值率，且需有摩洛哥工商会或海关出具原产地证，才能规避贸易壁垒进入欧美市场，这对中国企业供应链管理和生产本地化要求较高。

◦ 劳务用工难题：摩洛哥失业率较高，规定外国公司雇用本地员工比例不得低于70%，且外籍员工劳动合同审批慢。同时，该国沿袭法国工会体制，注重保护本地劳工利益，中国企业需防范劳务纠纷，增加了人力资源管理难度。

◦ 政策变动风险：摩洛哥投资政策可能随经济形势等调整，如《摩洛哥投资法案》下战略项目的激励措施缺乏较多先例，政策的不确定性可能影响中国企业长期投资规划和收益预期。