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一、亚美尼亚的投资政策主要包括以下内容：

• 外资准入政策：亚美尼亚政府依照《外国投资法》对外国投资进行管理，遵循开放和非歧视原则。外国投资者可拥有企业100%的股权，对投资项目项下高于3亿德拉姆的进口货物可延迟三年缴纳进口增值税，没有产品出口限制、无出口关税和出口增值税。不过，根据国家安全需要，政府禁止或限制外国投资人在部分划定区域进行投资，外国法人和个人不能拥有土地，但可以长期租赁土地，可拥有建筑物。此外，矿产资源开采，炸药和武器弹药以及军事和警用产品的生产和经营等行业必须获得政府部门签发的许可证。

• 投资方式：外国投资人可以以外国货币、有价证券、股票、动产、不动产、设备及其他资产等进行投资，投资方式分为建立独资的法人企业及其分支机构、分公司、代表处；与亚美尼亚公民合作成立合资法人机构、有法人地位的企业，或在现有企业中取得股份；在亚美尼亚境内购买股票、债券，以及该国法律规定的其他有价证券；取得亚美尼亚土地及自然资源的使用权；取得其他财产权；法律未禁止的其他形式。

• 税收优惠政策：在自由经济区入驻的公司完全免除增值税、所得税、房产税及进出口关税。政府对主要出口商或创造了一定就业岗位的经营主体给予所得税优惠，对主要的农产品经营商免征所得税，对在边境地区从事的经济活动实行免税政策。

• 其他政策：亚美尼亚按照国际惯例采用BOT和PPP模式开展项目合作，BOT模式涉及电站、公路建设等，PPP模式目前只涉及供水和卫生设施建设领域。亚美尼亚开发基金会为境外投资人提供一站式深度服务，包括了解营商环境、投资机遇及相关法律法规，组织实地探访并提供地面支持，对项目后续管理提供支持等。

二、亚美尼亚的投资政策对中国企业既有积极影响，也有一些挑战，具体如下：

• 积极影响

◦ 投资环境较为友好：亚美尼亚政府依照《外国投资法》对外国投资进行管理，遵循开放和非歧视原则，外国投资者可拥有企业100%的股权。其投资促进机构为境外投资人提供一站式深度服务，有助于中国企业更好地了解当地投资环境和政策。此外，亚美尼亚在全球营商环境排名中较为靠前，2020年在全球190个经济体中排名第47位，注册公司程序简化，平均只需3个工作日，且允许100%外资持股，注册资本最低要求仅为100,000德拉姆（约合200美元）。

◦ 税收优惠明显：亚美尼亚实行欧洲最低的企业所得税率之一，标准税率为20%，但对小微企业适用5.5%-9%的优惠税率，外国投资者还可享受3-5年的所得税减免。增值税标准税率为20%，但出口商品和服务适用0税率，这对从事跨境贸易的中国企业尤为有利。在自由经济区入驻的公司还可完全免除增值税、所得税、房产税及进出口关税。

◦ 地理位置优越：亚美尼亚位于欧亚交界处，是连接欧亚的陆路枢纽，与伊朗、格鲁吉亚等邻国的贸易往来密切。2023年开通的“北南公路走廊”，大幅缩短了货物运输时间，中国企业在此设立公司，可有效辐射俄罗斯、中东等周边市场，规避部分国际贸易壁垒。

◦ 人力资源优势：亚美尼亚拥有高素质的俄语人才储备，IT、工程等领域专业人员薪资仅为中国的60%左右，埃里温国立大学等高校每年培养大量STEM专业毕业生，为中国科技企业提供了优质人力资源。同时，其劳动力成本相对较低，对于劳动密集型产业的中国企业来说具有一定吸引力。

• 挑战

◦ 部分行业准入限制：虽然亚美尼亚对外资总体开放，但仍有一些行业存在准入限制，如矿产资源开采，炸药和武器弹药以及军事和警用产品的生产和经营等行业必须获得政府部门签发的许可证。此外，外国法人和个人不能拥有土地，只能长期租赁土地，这可能对一些需要大量土地资源的中国企业造成一定限制。

◦ 市场规模相对较小：亚美尼亚人口仅300万左右，国内市场规模有限，中国企业在当地的销售可能会受到一定影响，需要更多地依赖出口周边市场。

◦ 法律和监管差异：尽管亚美尼亚有较为完善的投资法律体系，但与中国的法律和监管环境仍存在差异，中国企业需要花费时间和精力去了解和适应当地的法律法规，以避免潜在的法律风险。

◦ 社会文化差异：亚美尼亚有着独特的社会文化背景，与中国在语言、习俗、商业习惯等方面存在差异，这可能会影响中国企业在当地的运营和管理，以及与当地员工和合作伙伴的沟通和协作。

三、亚美尼亚的投资政策具有多方面的优点，但也存在一些不足之处，具体如下：

• 优点

◦ 政策支持力度大：亚美尼亚政府对外资采取“门户开放”策略，依据《外国投资法》，外国投资者享有国民待遇和最惠国待遇，可将资产、利润任意汇回本国，外籍雇员免税携私人物品入境等。政府还为投资者提供一系列税收优惠，如在自由经济区入驻的公司完全免除增值税、所得税等。

◦ 投资环境友好：亚美尼亚在投资领域限制较少，外国投资者可拥有企业100%的股权，对投资项目项下高于3亿德拉姆的进口货物可延迟三年缴纳进口增值税，没有产品出口限制、无出口关税和出口增值税。其投资促进机构亚美尼亚开发基金会为境外投资人提供一站式深度服务，有助于投资者更好地了解当地投资环境和政策。

◦ 地理位置优越：亚美尼亚位于欧亚交界处，是连接欧亚的陆路枢纽，与伊朗、格鲁吉亚等邻国贸易往来密切。它还享受加拿大、瑞士、日本等国的普惠制待遇以及欧盟的“超普惠制”待遇，有利于企业产品出口。

◦ 法律体系相对完善：亚美尼亚的法律体系相对完善，《亚美尼亚共和国民法典》和《亚美尼亚共和国公司法》等法律法规确保了外国投资者与本地企业享有同等的法律地位和权利，降低了企业在运营过程中的法律风险。

• 缺点

◦ 市场规模有限：亚美尼亚是内陆小国，人口仅约300万，国内市场规模较小，消费能力有限，这在一定程度上限制了企业的市场拓展空间，对于追求大规模本地化生产的企业来说，可能难以实现规模经济。

◦ 地缘政治风险较高：亚美尼亚与邻国阿塞拜疆存在领土争端，且阿塞拜疆背后有土耳其支持，这给亚美尼亚带来了一定的外部安全压力，可能对其经济发展和社会稳定产生影响，进而影响投资环境。

◦ 部分行业准入限制：虽然亚美尼亚对外资总体开放，但仍有一些行业存在准入限制，如矿产资源开采，炸药和武器弹药以及军事和警用产品的生产和经营等行业必须获得政府部门签发的许可证，这可能对一些投资者进入特定行业造成阻碍。

◦ 政策稳定性有待观察：尽管目前政府出台了一些吸引投资的政策，但政策的长期稳定性和连续性存在不确定性，可能会受到国内外政治、经济形势变化的影响，这使得投资者对未来的投资环境存在一定的担忧。