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一、塔吉克斯坦为吸引外资，制定了一系列投资政策，具体如下：

1、市场准入规定• 禁止与限制行业：禁止博彩业投资。军工、金融、矿藏勘探、法律服务、航空等行业必须获得政府主管部门签发的许可证。• 鼓励投资领域：包括能源领域（主要是水电）、公路隧道桥梁等基础设施建设、农业领域以及铝锭和农产品深加工等行业。

2、投资形式与种类

• 投资形式：包括不动产、证券、知识产权以及法律不禁止投资的项目。

• 投资种类：分为私营投资、国家投资、外来投资以及本国与外国共同投资。

3、企业注册相关规定

• 企业形式：接受外国投资的企业可以是合资企业，也可以是外商独资企业，可采用除法律禁止以外的任何企业形式。

• 注册流程：2009年起启动“统一窗口”机制，企业只需一次提供所需文件即可办理注册等事宜。需到国家税务委员会及地方税务机关注册登记，注册时可不提交企业章程和注册资本到位文件，但需在注册后一年内提交，否则企业将被撤销。

4、投资者权益保障

• 权益平等：国家保障本国投资者与外国投资者享有平等的权利，不受国籍等因素歧视。

• 法律保障：投资法及相关法规和国际法为投资者提供全面权益保护。若投资法修改，投资者有权在5年内选择对自己更有利的条款。

• 财产保障：非特殊情况，国家不得征用个人财产。因特殊情况征用需给予同等价值补偿，国有化造成的损失也应依法赔偿，赔偿依市场价格，以自由兑换货币支付。

5、税收与土地优惠

塔吉克斯坦对一些外资投资合作项下的进口设备提供减免税待遇，对国家战略发展领域和具有特殊意义的投资项目，政府可能给予减免税收待遇。为促进经济开发区建设，还提供税收减免、低廉的土地租金等优惠措施。

6、外汇政策

投资者完税后有权将塔吉克斯坦本国货币自由兑换成其它货币，可认购外币用于支付境外业务。投资者和外国工作人员有权将合法投资和经营中所得外币收入和工资汇出境外。

二、塔吉克斯坦的投资政策对中国企业产生了多方面影响，既带来了诸多机遇，也存在一些挑战，具体如下：

1、机遇方面

• 市场准入与行业机会：塔吉克斯坦鼓励能源（尤其是水电）、公路隧道桥梁建设、农业及农产品深加工等领域投资，中国企业在这些领域技术和资金实力较强，可充分利用政策优势，拓展海外市场，如参与其水电站建设项目等。

• 投资便利化：2025年生效的中塔双边投资协定纳入了人员入境、透明度、许可要求和程序等义务，降低了中国投资者申请行政许可或履行行政程序的成本和困难，使企业能更便捷地开展投资活动。

• 税收与土地优惠：塔吉克斯坦对一些外资投资合作项下的进口设备提供减免税待遇，对国家战略发展领域和具有特殊意义的投资项目，可能给予减免税收待遇，还为经济开发区建设提供低廉土地租金等，有助于中国企业降低成本，提高投资回报率。

• 政策保障加强：升级后的《中华人民共和国政府和塔吉克斯坦共和国政府关于促进和相互保护投资的协定》为中国投资者提供了更好的制度保障，涵盖投资保护、投资促进和便利化以及争端解决等方面，营造了更稳定、便利、透明的营商环境。

2、挑战方面

• 政策执行稳定性不足：塔吉克斯坦投资政策在执行过程中存在稳定性问题，如2022年曾调整矿业税税率，导致部分中国矿业企业成本上升，影响企业收益预期。

• 劳动用工限制：虽然塔吉克斯坦投资法取消了外籍员工和本地员工用工比例限制，但实际执行中，政府仍通过投资协议和办理劳务许可等方式要求1:9的用工比例，这可能影响中国企业派遣技术和管理人员，增加人力管理成本和难度。

• 合规成本较高：塔吉克斯坦环保法规趋严，如矿产开发需通过EIA环境评估，中国企业在当地开展项目需满足相关要求，增加了合规成本和手续办理难度。

• 并购审查严格：根据塔吉克斯坦《关于商品市场竞争及限制垄断行为法》，企业并购资产总额超过400万索莫尼（约合80万美元），需取得反垄断局同意，增加了中国企业在当地并购的复杂性和时间成本。

三、塔吉克斯坦投资具有地理位置优越、资源丰富等优势，但也存在基础设施薄弱、法律体系不完善等劣势，具体如下：

1、优势

• 地理位置优越：位于中亚腹地，是连接东西方的重要交通枢纽，便于企业将产品销往周边国家，降低物流成本，拓展国际市场。

• 政策支持有力：政府为吸引外资，出台了税收减免、土地租赁优惠等政策，还设立了多个自由经济区，这些区域享有特殊的税收优惠政策和简化的注册程序。

• 劳动力成本低：相较于发达国家，塔吉克斯坦劳动力成本较低，有利于劳动密集型产业降低运营成本。

• 市场潜力大：随着政局稳定和经济恢复，国内消费市场逐渐扩大，且“一带一路”倡议推进使其周边市场需求旺盛，为企业提供广阔市场空间。

• 自然资源丰富：拥有金、银、铜等贵重金属及非金属矿产，水利资源也居世界第八位，为矿业、水利等相关产业投资提供了坚实基础。

2、劣势

• 基础设施薄弱：交通、通信等基础设施虽有改善，但仍较为落后，可能影响企业正常运营和物流效率，增加项目成本。

• 法律体系不完善：商业法律框架有待完善，知识产权保护力度不足，且法律法规变动较大，企业投资需做好充分法律尽职调查，防范法律风险。

• 政治存在不稳定因素：虽整体局势趋于稳定，但仍存在贫困人口较多、贫富差距较大等问题，反恐安全风险也不容忽视，可能影响经济活动。

• 文化差异较大：东西方文化差异可能导致企业在管理和沟通上面临挑战，需具备跨文化交流能力以适应当地商业环境。

• 市场规模有限：受整体经济规模与融资能力限制，塔吉克斯坦市场规模相对较小，短期内大量外国企业进入可能引发过度竞争。